大家好，我是同泰基金的刘坚，目前担任同泰优选配置3个月持有混合(FOF)的基金经理。

2022年以来，海内外形势错综复杂，国内疫情的持续反复冲击，经济面临供给冲击、需求收缩和预期转弱三重压力；海外地缘局势紧张，美联储开启加息周期；整体来说，2022年国内宏观经济压力较大。一季度国内GDP同比增速4.8%，单季度数据看，距离全年5.5%的目标仍有压力。在此背景下，国务院、央行、金稳委多次提及加大对稳增长支持力度，政策提前发力等；4月27日，中央财经委员会第十一次会议将基建的重要性全面提升。总体而言，今年将是历史上的稳增长大年。

而今年以来，权益类基金整体表现较差，较大的波动率和回撤，给基民投资者带来了不好的投资体验。经过一段时间的波动，大盘整体已经来到底部区域，在当前时点，如何结合稳增长的大背景进行基金的筛选？今天的文章给你带来4种方法。

（本文字数约1700字，阅读大概需要花费5分钟时间）

一、稳增长，是一个宽泛的概念

稳增长，意味着财政支出规模扩大，一般来说是“稳增长+宽信用+宽财政的组合”。通俗地讲，就是通过扩大财政支出力度、扩大信贷力度，支持实体经济发展。这样的预期下，其实利好的板块较多，例如较为直接的基建、地产产业链（包括上游的煤炭、钢铁），其次，稳增长，也离不开金融板块对实体经济的支持；再次，一些数字基建、新基建的概念板块也会受益。

二、如何挑选基金？

基民投资者可以从几个方面筛选受益于稳增长政策的基金：

1、 基建、金融、地产主题基金或者指数基金

该类基金主要投资于基建、地产板块，直接从基金名称即可筛选出相关产品，比较简单粗暴，适合初入市场不久的新基民。

2、 红利指数基金/高股息策略基金

由于稳增长相关板块往往都具有不错的股息率，因此，投资者也可以从这个角度出发，挑选红利指数/高股息策略的基金。具体操作是直接从基金名称中进行选择，这个方法也比较简单，适合新基民。

3、 价值风格基金

该类基金主要是投资风格偏价值，因为稳增长相关板块的个股往往都是价值风格股票，价值风格基金与其有较多的重叠。筛选的方法可以从基金名称带有“价值”二字做初步判断，再结合基金定期报告中的持仓行业/个股最终确定。一些基金APP也有类似的风格筛选基金功能。相比较于第1种，这种方法需要对公募基金投资运作有更深入的了解，适合有一定基金投资基础的老基民。

4、 将相关板块的指数/主题基金构建一个组合

更专业一些的投资者，可以将稳增长相关的基建产业链、地产产业链、煤炭、钢铁、金融等相关板块的基金选出，根据自己看好的程度依次赋予权重，这个方法也是比较专业的，适合有一定基金投资基础的老基民。

三、提示：对稳增长类基金要有正确的收益预期，收益可能不如成长类基金

稳增长相关板块股息率较高、波动较低，偏“防御性板块”。而我们需要注意：过去几次市场从底部走出之后，成长板块的反弹大幅优于价值板块。因此，往往有“价值搭台、成长唱戏”的说法。因此，单纯配置稳增长类基金，会使基金组合整体偏向于价值风格，虽然下跌时波动率和跌幅都比较小，但是一旦市场迎来反弹，该类基金会有弹性不及预期的风险。毕竟，盈亏同源是亘古不变的道理。

投资者根据自身的风险偏好选择适合自己的基金，如果不想错过反弹的投资者，也可以在稳增长板块和成长板块之间做均衡的配置。稳增长板块可以视作组合的稳定器，负责防守；而成长类基金负责进攻。

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